在存款利率下行的背景下，越來越多的年輕人在資產(chǎn)配置上探索更穩(wěn)健的理財方式：不同于傳統(tǒng)的婚嫁“三金”即金鐲子、金項鏈、金戒指，如今年輕人用貨幣基金、債券基金和黃金基金等“新三金”組合配置，守住自己的“錢袋子”。
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繼一家村鎮(zhèn)銀行宣布取消5年期整存整取定期存款產(chǎn)品后，一些中小銀行近日調(diào)整存款產(chǎn)品結構，“告別”長期高息存款。與此同時，存款流向受到關注。
央行發(fā)布的2025年10月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告顯示，前十個月人民幣存款增加23.32萬億元。其中，住戶存款增加11.39萬億元，非金融企業(yè)存款增加4447億元，財政性存款增加2.09萬億元，非銀行業(yè)金融機構存款增加6.66萬億元。結合今年前三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告中的相關數(shù)據(jù)即“住戶存款增加12.73萬億元”“非銀行業(yè)金融機構存款增加4.81萬億元”看，10月住戶存款減少1.34萬億元，非銀行業(yè)金融機構存款則增加1.85萬億元。
業(yè)內(nèi)人士認為，居民將銀行里的儲蓄存款轉換成其他資產(chǎn)，本質上是居民資產(chǎn)重新配置的一種表現(xiàn)�！敖y(tǒng)計數(shù)據(jù)背后有季節(jié)性因素，同時也反映出一些趨勢性變化�！比珖嗦�(lián)常委、中國金融學會常務理事、中國銀行業(yè)協(xié)會研究專委會主任楊赫告訴中青報·中青網(wǎng)記者，數(shù)據(jù)背后是居民對資本市場投資的積極性和認知度在提高，居民資產(chǎn)配置的理念在升級，金融產(chǎn)品和服務供給的多元化在提升。
“居民資產(chǎn)配置理念的升級，既有無風險利率持續(xù)降低的宏觀環(huán)境因素驅動，也有數(shù)字時代金融信息獲取便捷度和投資工具普及度提升的帶動�！睏詈兆⒁獾�，專業(yè)金融機構統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，當前我國資產(chǎn)管理總規(guī)模已突破170萬億元，成為全球第二大財富管理市場。
年輕人理財青睞“新三金”
“這輪存款流向了資本市場，帶動非銀(券商、基金、保險公司)存款的增加，資本市場正在承接從銀行體系溢出的巨量流動性。”在金融街證券股份有限公司首席經(jīng)濟學家張一看來，目前的趨勢之一是普通家庭的資產(chǎn)負債表正在試圖“去房地產(chǎn)化”，將資金騰挪到金融資產(chǎn)上，資產(chǎn)配置的邏輯之一是配置大量低波資產(chǎn)，“資金大量流向各種固收類產(chǎn)品、短債基金，以獲得比存款高1-2個百分點收益�！�
實際上，在存款利率下行的背景下，越來越多的年輕人已經(jīng)在資產(chǎn)配置上探索更穩(wěn)健的理財方式：不同于傳統(tǒng)的婚嫁三金即金鐲子、金項鏈、金戒指，如今年輕人用貨幣基金、債券基金和黃金基金等“新三金”組合配置，守住自己的“錢袋子”。
一名95后基金行業(yè)從業(yè)者夏夏(化名)告訴記者，他的錢按照使用期限投資，分成三筆錢：活錢、穩(wěn)錢、長錢。其中活錢主要用于日常生活，放在貨幣基金和銀行理財，穩(wěn)錢是未來1-3年會用的錢，對應配置1-3年久期的“固收+”產(chǎn)品，長錢是三五年以上都用不到的錢，配置A股、美股和黃金。因為投資經(jīng)驗少，夏夏坦言投資理財?shù)膬赡暌彩侵饾u了解自己的過程，“發(fā)現(xiàn)自己是風險厭惡型投資者，所以逐漸增加了債券的比例�！�
“‘新三金’的流行，是當代年輕人在‘存款利率下行’與‘投資風險厭惡’的雙重因素影響下，探索出的一種‘防御性理財進化’。這種配置策略不再追求暴利，而是追求‘比銀行存錢劃算，但又別讓我虧太多’，反映出年輕一代投資者素質的提升�！睆堃桓嬖V記者，“新三金”實際上已經(jīng)涵蓋現(xiàn)金管理(貨基)、固定收益(短債)、大宗商品(黃金)三大類資產(chǎn)，是非常標準的低相關性投資組合，能有效平滑風險�！岸疫@三類產(chǎn)品在互聯(lián)網(wǎng)平臺上極易購買，門檻低(1元起購)，且每天能看到收益更新(除了黃金波動大)，這種‘正反饋’對年輕人很重要�！�
從了解自己的風險偏好，到尋找“可持續(xù)的小收益”，年輕投資者們正在養(yǎng)成自己的理財觀。螞蟻財富此前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月底，已有937萬名90后、00后在支付寶上同時配置貨幣基金、短債基金、黃金基金，形成“新三金”組合。其中貨幣、短債基金爭取穩(wěn)健收益，黃金基金試圖抵御通脹。
“年輕人進行多元化資產(chǎn)配置，主動管理個人財富，是金融意識提升的表現(xiàn)�！痹跅詈湛磥恚@也與黨的二十屆四中全會審議通過的《中共中央關于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議》中提出的“多渠道增加城鄉(xiāng)居民財產(chǎn)性收入”目標相一致。
銀行業(yè)轉型進行時
伴隨不同人群理財需求的變化，銀行業(yè)也在凈息差持續(xù)承壓的背景下加速轉型。楊赫以各行存款經(jīng)營思路的變化為例分析，各行正從“規(guī)模驅動”轉向“結構優(yōu)化”，從“單一定價”轉向“精細定價”，從“價格競爭”轉向“綜合服務競爭”。
“息差壓力下價格競爭不可持續(xù)，各行轉向以客戶需求為核心的綜合服務競爭，通過提供全面金融解決方案，提升客戶留存與資金沉淀，從而實現(xiàn)低成本、穩(wěn)定負債的高效獲取�！痹跅詈湛磥�，通過打造綜合服務生態(tài)實現(xiàn)低成本資金沉淀是負債經(jīng)營能力的核心體現(xiàn)，未來銀行業(yè)務轉型也將就此展開。
他進一步舉例說，相關業(yè)務包括圍繞企業(yè)日常交易行為展開的交易銀行服務，如支付、結算、現(xiàn)金管理、產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈金融等；圍繞居民的資產(chǎn)管理和配置需求開展的財富管理業(yè)務，提供理財、養(yǎng)老金融、消費支付、全生命周期資產(chǎn)配置等全面解決方案；為資管產(chǎn)品提供資金清算、資產(chǎn)估值、投資監(jiān)督等服務的托管業(yè)務等。
來自上海某社區(qū)銀行實踐是，每月舉辦“社區(qū)金融課堂”，邀請銀行理財師講解“養(yǎng)老金規(guī)劃”“青少年財商教育”。同時與社區(qū)合作，為老人贈送定制的“老年防騙手冊”，暑假期間開展“青少年財商夏令營”，組織社區(qū)孩子學習“如何管理零花錢”“認識銀行功能”。
張一也認為，凈息差持續(xù)承壓是當前銀行業(yè)面臨的最核心挑戰(zhàn)，也是宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化在金融體系中的直接投射�！皟粝⒉钍照内厔輰⒌贡沏y行轉型，更多轉向財富管理、投資銀行、金融市場交易等輕資本、非利息收入業(yè)務�！�
對于當前凈息差的狀況，張一說，從目前情況看，凈息差雖然仍在探底，但降幅會收窄�！半S著存款利率的多次下調(diào)，負債端的成本紅利會逐漸釋放，對沖一部分資產(chǎn)端收益的下降。”張一說。
中青報·中青網(wǎng)記者 朱彩云 來源：中國青年報
