節(jié)后首個交易日，在岸人民幣對美元再創(chuàng)階段性新高。2月24日，Wind數據顯示，在岸人民幣對美元匯率小幅高開，午后強勢拉升，帶動離岸人民幣對美元匯率走勢由貶值轉為升值，雙雙續(xù)創(chuàng)2023年4月以來升值高點。

　　有分析人士指出，近期人民幣連破重要關口，是內外部因素共振的結果。在當前人民幣持續(xù)走強的過程中，也不可忽視未來人民幣對美元可能存在的貶值壓力。

　　人民幣再創(chuàng)階段性新高

　　匯市迎來“開門紅”。2月24日，在岸人民幣對美元匯率盤中最高升值至6.8804，離岸人民幣對美元匯率盤中最高升值至6.8760，雙雙續(xù)創(chuàng)2023年4月28日以來升值高點。

　　截至當日17時35分，在岸人民幣對美元匯率報6.8799，日內升值幅度為0.36%；離岸人民幣對美元匯率報6.8751，日內升值幅度為0.64%。2026年春節(jié)假期期間，在岸人民幣市場休市，離岸人民幣對美元匯率圍繞6.89小幅波動，整體呈現上漲走勢。

　　同日，中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布，當日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元對人民幣6.9414元，相較節(jié)前最后一個交易日報價6.9398，調貶16個基點。

　　自2025年12月底升破7.0這一整數關口后，2026年開年人民幣匯率延續(xù)升值趨勢。2月以來，人民幣對美元匯率中間價累計升值264個基點，在岸、離岸人民幣對美元匯率升值幅度分別達到1.08%、1.19%。

　　談及人民幣匯率近期呈現這一走勢的主要影響因素，東方金誠首席宏觀分析師王青表示，2025年11月以來中美經貿關系回穩(wěn)，我國整體外部環(huán)境改善，是這段時間人民幣走強的重要背景之一。美聯儲新主席人選的“降息+縮表”主張尚未扭轉美元頹勢，美元下行帶動包括人民幣在內的非美貨幣普遍出現升值過程。此外，年底前后，企業(yè)結匯需求增加，也帶動人民幣季節(jié)性走強；特別是近期人民幣對美元持續(xù)升值后，此前出口高增累積的結匯需求有可能加速釋放。

　　“一季度我國出口還會保持較快增長，企業(yè)結匯需求持續(xù)釋放，市場情緒偏高，短期內美元指數大幅反彈的可能性不大，春節(jié)后人民幣處在一個偏強運行狀態(tài)。”王青補充道。此外，王青指出，以離岸人民幣領漲為標志，近期匯市情緒偏高，也成為助推人民幣走勢偏強的一個重要因素。

　　預計匯價雙向波動

　　此前，人民銀行發(fā)布《2025年四季度貨幣政策執(zhí)行報告》，在關于人民幣匯率的表述中，延續(xù)了“匯率基本穩(wěn)定”的總基調，并在保持彈性、強化預期引導、防范超調風險基礎上，新增“發(fā)揮匯率調節(jié)宏觀經濟和國際收支自動穩(wěn)定器功能”，匯率政策定位進一步提升，更加突出匯率作為宏觀經濟自動穩(wěn)定器的作用。

　　結合國內貨幣政策空間來看，2月24日，人民銀行公布2月貸款市場報價利率(LPR)，1年期LPR為3.0%，5年期以上LPR為3.5%，均與前值保持一致。在王青看來，人民幣對美元溫和升值，意味著匯率因素對人民銀行適時降息降準的掣肘在減弱，擴大了國內貨幣政策靈活調整的空間。

　　北京商報記者注意到，2月24日，在岸、離岸人民幣對美元匯率相繼走高、再創(chuàng)階段性新高后，人民幣匯率升值的影響再度引發(fā)市場關注。作為一把“雙刃劍”，人民幣匯率升值將帶來哪些影響？

　　王青指出，人民幣以當前幅度升值，不會對外貿企業(yè)出口帶來較大沖擊，影響更多體現在出口企業(yè)匯兌收益受損等方面。居民方面，人民幣匯率走強帶來換匯成本下降，能夠節(jié)省出國旅游、留學等支出，是一個比較有利的時間窗口。

　　王青進一步提醒稱，匯率是出了名的“測不準”，外貿企業(yè)切忌在人民幣匯率波動過程中單邊押注，要堅守主業(yè)，適度利用各類外匯市場衍生品工具，控制匯率風險敞口，鎖定出口收入，穩(wěn)定經營預期；對居民來說，換匯更應以實際需要為原則。

　　對于后續(xù)人民幣匯率走勢，王青指出，人民幣對美元匯價將主要取決于三個因素：美元走勢、我國外部經貿環(huán)境變化，以及國內穩(wěn)增長政策效果。在當前人民幣持續(xù)走強過程中，也不可忽視未來人民幣對美元可能存在的貶值壓力。而人民銀行穩(wěn)匯市政策工具充足，能夠起到有效引導市場預期、防范匯率超調風險的作用。預計2026年人民幣對美元匯價將圍繞7.0至7.2中樞雙向波動。

　　北京商報記者 廖蒙