文/陶思閱

　　26日，現(xiàn)貨黃金價(jià)格再度走高，首次突破5000美元/盎司的關(guān)鍵心理整數(shù)關(guān)口。有品牌金店今日的黃金飾品報(bào)價(jià)為1578元/克。

　　據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2025年，金價(jià)共計(jì)53次刷新歷史記錄，全年累計(jì)回報(bào)率高達(dá)67%，以所有主要貨幣計(jì)價(jià)的金價(jià)均創(chuàng)歷史紀(jì)錄。

　　黃金價(jià)格為何“狂飆”？分析人士認(rèn)為，全球央行增持黃金與資金避險(xiǎn)需求等因素推升了黃金價(jià)格。

　　多國(guó)央行增持黃金

　　世界黃金協(xié)會(huì)報(bào)告顯示，2025年11月，全球央行凈買入黃金45噸，雖較10月有所回落，但高于2025年內(nèi)前期水平。

　　截至2025年11月，全球央行年內(nèi)黃金購(gòu)買總量已達(dá)297噸，其中波蘭、哈薩克斯坦、巴西、土耳其和中國(guó)為主要買家。波蘭央行近期宣布批準(zhǔn)一項(xiàng)購(gòu)買計(jì)劃，將增持多達(dá)150噸黃金，使該國(guó)黃金儲(chǔ)備總量達(dá)到700噸。

　　中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月末，中國(guó)黃金儲(chǔ)備約2306噸，環(huán)比增加約0.93噸，這是人民銀行連續(xù)第14個(gè)月增持黃金，展現(xiàn)出長(zhǎng)期配置的戰(zhàn)略定力。

　　避險(xiǎn)需求推升金價(jià)

　　東方金誠(chéng)研究發(fā)展部高級(jí)副總監(jiān)白雪分析，近期美國(guó)對(duì)國(guó)際秩序的擾動(dòng)進(jìn)一步推升地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)居高不下時(shí)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒再度快速升溫，支撐貴金屬價(jià)格上行。

　　一方面，美國(guó)總統(tǒng)特朗普威脅稱，如果加拿大與中國(guó)達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，將對(duì)加拿大所有對(duì)美出口商品征收100%的關(guān)稅。另一方面，據(jù)央視新聞，以色列方面25日消息，美國(guó)海軍航母打擊群已抵達(dá)中東地區(qū)，再度向伊朗發(fā)出軍事威脅。

　　此外，美元指數(shù)跌至97附近，創(chuàng)近四個(gè)月新低。美元走弱，全球外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)延續(xù)了“去美元化”趨勢(shì)，市場(chǎng)尋求更“保值”的資產(chǎn)，貴金屬市場(chǎng)升溫。

　　隨著美國(guó)引發(fā)信任危機(jī)，德國(guó)再提從美國(guó)撤回黃金儲(chǔ)備。據(jù)德國(guó)媒體1月23日?qǐng)?bào)道，德國(guó)議員施特拉克-齊默爾曼呼吁德國(guó)聯(lián)邦政府將存放在美國(guó)的黃金儲(chǔ)備撤回德國(guó)。她表示，全球不確定性加劇且美國(guó)政策難以預(yù)測(cè)的當(dāng)下，將德國(guó)約37%的黃金儲(chǔ)備存放于紐約的做法已經(jīng)不再合理。

　　多家機(jī)構(gòu)仍看漲，但存短期回調(diào)可能

　　世界黃金協(xié)會(huì)此前曾表示，展望2026年，黃金市場(chǎng)將進(jìn)入多重力量交織、動(dòng)態(tài)平衡的新階段。對(duì)普通投資者來說，要避免盲目跟風(fēng)操作，確保投資決策的理性與審慎，切勿追漲殺跌。

　　近期，國(guó)際投行、券商等機(jī)構(gòu)對(duì)金價(jià)持看漲態(tài)度，多家機(jī)構(gòu)上調(diào)黃金價(jià)格預(yù)期。杰富瑞集團(tuán)較為樂觀，預(yù)測(cè)2026年金價(jià)有望觸及6600美元/盎司。

　　高盛近期將金價(jià)預(yù)測(cè)從4900美元/盎司上調(diào)至5400美元/盎司。

　　華西證券發(fā)布的研報(bào)預(yù)測(cè)，2026年金價(jià)漲幅或在10%至35%區(qū)間。

　　東方金誠(chéng)研究發(fā)展部認(rèn)為，春節(jié)前，國(guó)際金價(jià)有望在4800至5200美元/盎司區(qū)間波動(dòng)，若美聯(lián)儲(chǔ)1月降息節(jié)奏不及預(yù)期，可能引發(fā)金價(jià)回調(diào)。